今天創業50和科創50雙雙漲了5個多點，科技類股全線飄紅，PCB類股更是走出了碾壓式的行情。 同花順PCB概念今天暴漲7.64%，29只個股漲停，漲幅超過10%的一大把。 上個月大摩拆了輝達新的AI伺服器機架，發現整櫃PCB價值同比暴增233%，在所有硬體裡僅次於記憶體，帶動了PCB類股大漲； 緊接著上周，大摩又發了一篇報告說，光模組迭代會帶著內部PCB全面換代，到2028年光模組PCB市場規模要翻五倍。

財報季和高盛亞洲Communacopia+科技大會剛剛落幕，高盛中國網際網路團隊於6月9日發佈重磅報告，重新梳理了當下籠罩中國AI產業的五大核心爭論：中美模型差距、國產模型價格戰、Token爆發式增長的可持續性、超大規模雲廠商的資本開支前景，以及消費級AI Agent的形態之爭。 報告同時給出了一個鮮明的判斷：阿里和騰訊年初至今的大幅回呼，可能正在接近拐點。 01. 中美模型之爭：中國走出性價比路線 中國模型到底夠不夠用，是過去一個月全球投資者最關心的問題。

兩家日本企業，把一種電子特氣做到世界前列，連台積電、三星都要看他們臉色。 結果一夜之間，宣佈永久停產，不是技術不行，是原料斷了。而那原料，他們完全是從中國買的。 2026年1月6日，中國商務部發佈了今年第1號公告。沒有新聞發佈會，沒有解讀文章，就這麼靜悄悄地掛在了官網上。 日本人沒注意到，關東電化沒注意到，中央硝子沒注意到。

“華為雲不追逐Token數量，也不在乎收入總量。” 頭圖來源｜視覺中國 今年5月，輝達CEO黃仁勳對媒體坦言：“很大程度上，我們已經把中國AI晶片市場，讓給華為了。” 事實的確如此，華為正從Plan B選項躍升為至關重要的AI算力支撐平台，並吸引了一批網際網路大廠主動“遷移”至華為雲。

2026年5月的昇騰AI開發者峰會上，最受行業關注的不是新晶片發佈，是華為CANN全面開源開放的消息。 很多人對這個名字陌生，換個說法就懂了。它就是AI晶片的“通用作業系統”，是連接上層AI應用和底層晶片的核心橋樑。過去十幾年，整個AI行業的開發者，都只能用輝達的CUDA這套系統。沒有這套系統，再強的晶片也跑不起來大模型，發揮不出性能。 這也是過去國產AI晶片最大的尷尬。硬體性能追上來了，軟體生態卻跟不上，開發者用起來太麻煩，願意用的人少，晶片再好也沒用。 這次華為把CANN全面開源，就是把自己打磨了多年的這套核心系統，免費開放給全行業用。這件事的影響，遠不止華為一家的生態建設，是整個國產晶片生態的轉折點。

據彭博社援引知情人士報導，中國正起草一項五年期國家AI資料中心網路建設計畫，總投資規模約2兆元人民幣（約合2950億美元），要求至少80% 的基礎技術（包括AI晶片）來自華為等本土供應商。該藍圖由國家發展和改革委員會牽頭，中國移動、中國電信將負責營運大部分設施，並計畫於2028年建成統一的算力網格。 資金來源依賴主權債和超長期特別國債，若計入電網升級，總資本需求可能突破5兆元。然而，融資並非最大難題，真正的瓶頸在於本土加速器的實際供應能力。80%的國產化要求實際上排除了輝達和AMD產品，中國AI算力擴容的上限將由中芯國際的物理產出決定。中芯國際當前最穩定的先進節點仍是等效7奈米的N+2工藝，產能利用率已超過93%，留給新需求的余量極為有限。 另一大制約是高頻寬記憶體。國內HBM供應嚴重不足，限制了華為昇騰類加速器的組裝。華為去年出貨約81.2萬顆AI晶片，2026年處理器營收目標為120億美元，其自身供應鏈已難以維持該增速。據估計，到2030年中國本土供應商僅能覆蓋全國AI晶片需求的約76%，而該市場規模預計將達670億美元。 中國已通過多輪政策收緊對外國晶片的限制：去年8月要求資料中心至少50% 的晶片來自本土；11月進一步規定政府資助項目完全停用外國加速器，據稱進度不足30%的新建項目被要求拆除輝達、AMD和英特爾部件。

作為新質生產力的核心引擎，人工智慧正迎來爆發式發展。從大模型到具身智能，從AI終端到算力基建，一條AI產業鏈正在加速形成。湖北搶佔機遇，順勢站上了產業風口。 中國光谷 站在AI產業鏈的“光”裡 今年一季度，湖北省工業利潤同比大幅增長85.7%，增幅位居全國第一。其中，電腦通訊電子行業的貢獻率超過一半。 武漢東湖高新區彙集了大量光電子資訊企業，被稱為中國光谷。乘車行駛在光谷，不多遠，就能看到一個又一個工地。如此旺盛的建設活力，從何而來？

當短劇演員Liv第一次從紐約來到西安的片場時，她被這裡的規模震撼。二十多層的高樓裡，每一層都是一個新場景，教室，醫院，“霸總的家”……十幾個劇組在樓裡穿行，語言混雜著中文和英文，“You’re a f*** asshole（你是個混蛋）！” “I’m going to kill you（我要殺了你）！” 這些英文短劇將漂洋過海，點亮美國人的手機螢幕。它們和當下最流行的中文短劇有著相似的橋段：霸道總裁愛上灰姑娘，被霸凌的女孩其實是首富繼承人……一位拍攝海外短劇的導演說，無論中國還是美國，“只要矛盾衝突足夠大，天天搧耳光，脫衣服，有豪車，有宴會廳，那它就會吸引人。” 越來越多像Liv這樣的海外短劇演員，跟著拍攝項目來到了中國，在這裡圓一個明星夢。其中有澳大利亞人，美國人，烏克蘭人，他們有的演霸總（金色頭髮，身高一米九以上，最好是英文母語），有的演豪門千金，有的是反派專業戶，他們熟練的演繹著劇本——“每一頁都有搧耳光，每一頁都要親吻”，也適應了短劇拍攝卷天卷地的工作節奏，甚至偶爾，當新來的外國演員不滿工作的強度，他們還會幫助劇組去溝通。 比如美國演員Lawrence，當劇組在沒有窗戶的地下室點燃塑料袋營造神秘感，新來的外國男主角被嗆得當場罷演，是他雙向安撫，還向導演提議：要不要買個空氣淨化器？